Родился 21 апреля 1964 года во Львове.
В 1986 году с отличием окончил факультет цветных и редкоземельных металлов в Московском институте стали и сплавов. Некоторое время работал в качестве ассистента в научно-исследовательском институте во Львове. Позже устроился на работу инженером-проектировщиком на металлургический завод в городе Электросталь. Во время работы инженером также пробовал себя в бизнесе. Основал агентство по сдаче в аренду квартир, компанию, в частности, специализирующуюся на продаже компьютеров.
В 1988 году, спустя два года после окончания института, вместе с будущими коллегами по Альфа-Банку основал «Альфа-Фото» – компанию, занимавшуюся продажей фотоматериалов, компьютеров и копировального оборудования. В 1989 году вместе с теми же партнерами создал совместноесоветско-швейцарское предприятие «Альфа-Эко». Его основной деятельностью стал экспорт нефти и металлургической продукции. На базе «Альфа-Эко» позже была основана «Альфа-Групп», куда вошёл «Альфа-Банк» и другие смежные компании.
В 1990 году стал основателем «Альфа-Банка», являющегося сейчас одним из крупнейших частных банков в России. Одновременно была создана инвестиционная компания Alfa Capital.
В 1996 году выступил одним из учредителей Российского еврейского конгресса, заняв должность вице-президента конгресса.
В разное время Михаил Фридман входил в советы директоров различных крупнейших компаний, включая Сибирско-Дальневосточную нефтяную компанию и VEON («Вымпелком»). Также входил в Совет по банковской деятельности и Совет по предпринимательству при Правительстве РФ, являлся членом правления Российского союза промышленников и предпринимателей.
